自ChatGPT发布后，全球掀起了一股AI大模型的盛宴。
雷军曾说过，“站在风口，猪都能飞起来”。
如果，雷军说的不是假话；那么，科大讯飞该好好思考为何没有飞起来。
4月22日，科大讯飞已经发布了2023年年报，业绩低于预期。2023年公司实现营业收入为196.50亿元，同比增长4.41%，低于公司原本预计的超200亿元的营收；2023年公司实现归母净利润6.57亿元，同比增长17.12%。
值得注意的是，2023年公司预计实现扣非净利润1.18亿元，同比下降71.74%。与此同时，公司还披露一季报，2024年Q1公司实现归母净利润为-3.00亿，同比下降418.99%。
在AI爆发的2023年，科大讯飞为何没有进入高速增长的快车道呢？
一、昔日的江山仍在
首先，我们先从AI的商业模式说起。
作为降本增效的工具，AI更多是与各个行业进行结合，给各行业进行赋能。例如：AI+教育、AI+医疗、智慧城市（AI+城市管理）等。
因此，AI企业选择什么样的行业作为落地场景，也就决定了其竞争格局及成长的天花板。
从AI的三要素算力、算法、数据的角度来看，AI企业积累特定行业的数据以及对行业的know-how形成的算法，是能够在该行业成功落地的关键因素。
根据科大讯飞披露的年报，近年来，公司依托“平台+赛道”战略，围绕五大行业领域打造了包含智慧教育、智慧医疗、智慧城市、智慧汽车、智慧金融、运营商、平台及消费者业务在内的七大核心业务。
从布局的赛道的来看，公司在教育、城市管理、运营商等业务已经取得了明显的效果。
在AI大模型爆发之前，2022年公司的智慧教育、智慧城市、运营商业务、开放平台及消费者业务的营收占比分别为34.11%、23.62%、11.14%、24.66%。
究其原因，妙投认为可以归纳为先发优势、客户类型两个方面：
一方面，科大讯飞较早布局智慧教育、智慧城市赛道、运营商赛道，积累了相关行业数据和行业理解能力，如：据不完全统计，科大讯飞分别于2004年、2008年、2017年便已涉足教育、运营商、城市管理的赛道；
另一方面，教育、城市管理均由政府牵头，且G端业务本身就有天然的准入门槛，背靠合肥政府、中科院等资源的科大讯飞更容易拿到订单，而电信运营商属于“垄断”的央企，对供应商有一定的准入要求，且中国移动是科大讯飞的第一大股东。
作为公司营收的基本盘，2023年公司的智慧教育、智慧城市、运营商业务均有所下滑。
由于G端业务受到经济环境、财政支出等影响，2023年公司的智慧教育、智慧城市两大业务营收占比相对于2022年有一定程度下降。
而，公司的运营商业务收入占比基本保持相对稳定。根据公司发布的2023年报，2023年公司运营商业务的营收同比下滑0.05%。
可见，AI大模型爆发以及星火大模型的发布，并未给公司的智慧教育（G端）、智慧城市、运营商业务带来太大的增长空间。
那么，这里我们不禁有个疑问，讯飞星火大模型到底给公司带来哪些增长呢？
二、大模型的盈利效果一般
自2023年5月科大讯飞正式发布星火大模型以来，讯飞星火大模型的变现方式分为赋能现有业务、API授权付费、企业定制化模型3种方式，但只有C端硬件效果明显。
1.现有C端硬件产品涨价
星火大模型赋能C端硬件产品，能够给产品价格带来大幅度的提升。
以学习机为例，目前搭载星火大模型的科大讯飞LUMIE10pro高配版售价达到9899元，T20的售价约7999元，T20Pro的售价约8999元，而未搭载大模型的AI学习机售价约为2000~3000元。
此外，讯飞AI硬件（AI学习、AI办公、AI健康）在“618”期间销售额同比增长125%，在双11全周期内销售额同比增长126%。
在星火大模型的加持下，公司的C端业务的营收占比得到了提升。例如：在教育业务中，2022年G端占比40%，B端占比30%，C端占比30%；2023年预计G端占比31%，B占比28%，C端占比41%。
可见，搭载大模型的C端硬件产品，通过提升整体销售价格，能够为公司的业绩带来增量。2023年公司的智能硬件营收为16.17亿元，同比增长22.35%。
2.API调用业务降价
除了赋能现有的产品，公司也推出了面向开发者调用星火大模型API接口收费方案。而API接口就像是一个桥梁，可以让一个软件程序请求星火大模型为其提供信息或服务。
此外，在讯飞星火认知大模型发布后，开发者数量有显著的增长。在星火大模型发布后，开发者两个月内增加了85万家。开发者数量从2023年6月的497.4万家提升至2023年12月的578.5万家。
不过，在星火大模型API调用的营收方面，公司并未披露相关信息。
但，值得注意的是，与C端产品涨价相反，科大讯飞的API调用服务降价了。
目前公司已分别就星火 V1.5 及 V2.0 推出了不同服务量的使用套餐，价格介于 1800-90000 元 /年（V1.5）及 3600-180000 元/年（V2.0）不等。
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